¿Convienen las tasas de deducción inmediata de “Plan México”?
El 21 de enero de 2025 se publica en el Diario Oficial el Decreto de Estímulos fiscales para apoyar el Plan México (“Decreto”). Como parte de ese Decreto, se ofrece un estímulo que permite la deducción inmediata de activos fijos nuevos a través de un porcentaje de depreciación anual. En la presente publicación se ha evaluado la conveniencia de aplicar el estímulo según un análisis financiero del valor presente de las depreciaciones aplicadas de forma “tradicional”.
Evaluar deducción inmediata usando Valor Presente Neto (VPN)
Como se ha comentado en la publicación “¿Conviene aplicar el estímulo de deducción inmediata de “Plan México”?, el decreto establece diferentes porcentajes de deducción inmediata dependiendo del tipo de activo fijo y del periodo en el que se realice la inversión.
Al respecto, se señala que para determinar la conveniencia de la deducción inmediata se puede usar un análisis usando el Valor Presente Neto (VPN) de las depreciaciones ordinarias. A través de este medio se busca comparar el beneficio fiscal de la deducción inmediata con el beneficio de la depreciación a lo largo de la vida útil del activo.
Para realizar este análisis es necesario descontar los flujos futuros esperados (las depreciaciones ordinarias a través de la vida útil del activo) a un valor presente, utilizando para ello una tasa de descuento. En la citada publicación, se contemplaba es posible usar como tasa de descuento el costo de capital promedio ponderado (WACC, por sus siglas en inglés), la cual refleja el costo de oportunidad del capital.
Dicho eso, se ha optado por mostrar un comparativo por activo de los beneficios que ofrece depreciar los activos de forma ordinaria en contraste con su deducción inmediata.
Consideraciones para realizar el análisis
Para obtener el VPN de las depreciaciones ordinarias, se utilizará una tasa de descuento del 7% la cual es equivalente al costo de oportunidad (10%, según la tasa objetivo del Banco de México a la fecha de redacción), menos una inflación del 3%).
Acto seguido, se aplica la fórmula del VPN en los siguientes términos[1]:
| n-1 | Depreciación t |
| Σ | _______________________________ |
| t=1 | (1 + tasa ) t |
Donde:
La anterior fórmula se aplicará según el activo fijo y la tasa correspondientes; comparando la Ley del ISR con las tasas del Artículo Segundo del Decreto. Si la tasa de depreciación inmediata del Artículo Segundo del Decreto es inferior al VPN de la tasa de la depreciación según la Ley, entonces no es conveniente aplicar el estímulo.
Comparaciones: Estímulo Plan México ¿conveniente?
Según la aplicación de la anterior fórmula, se obtienen los siguientes resultados.
- Fracción I (vs LISR, Artículo 35)
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| Activos fijos por tipo de bien: | % Deducción 2025-2026 | % Deducción 2027-2030 | VPN tasa de depreciación LISR | Financieramente, ¿Conviene aplicar el estímulo? |
| a.1) Construcciones – Para inmuebles declarados como monumentos arqueológicos, artísticos, históricos o patrimoniales, conforme a la Ley Federal sobre Monumentos y Zonas Arqueológicos, Artísticos e Históricos, que cuenten con el certificado de restauración expedido por el Instituto Nacional de Antropología e Historia o el Instituto Nacional de Bellas Artes. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| a.2) Construcciones – En los demás casos, incluyendo las instalaciones, adiciones, reparaciones, mejoras, adaptaciones, así como cualquier otra construcción que se realice en un lote minero de conformidad con el artículo 12 de la Ley Minera. | 56% | 49% | 52.97% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| b.1) Ferrocarriles – Bombas de suministro de combustible a trenes. | 41% | 35% | 38.36% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| b.2) Ferrocarriles – Vías férreas | 56% | 49% | 52.97% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| b.3) Ferrocarriles – Carros de ferrocarril, locomotoras, armones y autoarmones. | 60% | 54% | 57.95% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| b.4) Ferrocarriles – Maquinaria niveladora de vías, desclavadoras, esmeriles para vías, gatos de motor para levantar la vía, removedora, insertadora y taladradora de durmientes. | 64% | 58% | 61.95% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| b.5) Ferrocarriles – Equipo de comunicación, señalización y telemando. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| c) Para embarcaciones. | 60% | 54% | 57.95% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| d.1) Tratándose de aviones dedicados a la aerofumigación agrícola. | 86% | 83% | 84.68% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| e) Para automóviles cuya propulsión sea a través de baterías eléctricas recargables, motor eléctrico que además cuenten con motor de combustión interna o con motor accionado por hidrógeno, autobuses, camiones de carga, tractocamiones, montacargas y remolques. | 86% | 83% | 84.68% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| f) Para computadoras personales de escritorio y portátiles; servidores; impresoras, lectores ópticos, graficadores, lectores de código de barras, digitalizadores, unidades de almacenamiento externo y concentradores de redes de cómputo. | 88% | 85% | 86.28% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| g) Para dados, troqueles, moldes, matrices y herramental. | 89% | 86% | 87.85% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| h.1) Tratándose de comunicaciones telefónicas – Para torres de transmisión y cables, excepto los de fibra óptica. | 56% | 49% | 52.97% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| h.2) Tratándose de comunicaciones telefónicas – Para sistemas de radio, incluyendo equipo de transmisión y manejo que utiliza el espectro radioeléctrico, tales como el de radiotransmisión de microonda digital o analógica, torres de microondas y guías de onda | 67% | 62% | 65.20% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| h.3) Tratándose de comunicaciones telefónicas – Para equipo utilizado en la transmisión, tales como circuitos de la planta interna que no forman parte de la conmutación y cuyas funciones se enfocan hacia las troncales que llegan a la central telefónica, incluye multiplexores, equipos concentradores y ruteadores. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| h.4) Tratándose de comunicaciones telefónicas – Para equipo de la central telefónica destinado a la conmutación de llamadas de tecnología distinta a la electromecánica. | 86% | 83% | 84.68% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| h.5) Tratándose de comunicaciones telefónicas – Para los demás. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| i.1) Tratándose de comunicaciones satelitales – Para el segmento satelital en el espacio, incluyendo el cuerpo principal del satélite, los transpondedores, las antenas para la transmisión y recepción de comunicaciones digitales y análogas, y el equipo de monitoreo en el satélite. | 67% | 62% | 65.20% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| i.2). Tratándose de comunicaciones satelitales – Para el equipo satelital en tierra, incluyendo las antenas para la transmisión y recepción de comunicaciones digitales y análogas y el equipo para el monitoreo del satélite. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| j) Para bicicletas convencionales, bicicletas y motocicletas cuya propulsión sea a través de baterías eléctricas recargables. | 86% | 83% | 84.68% | Conveniente solo en 2025-2026 |
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- Fracción II (vs LISR, Artículo 36)
| Uso de maquinaria y equipo | % Deducción 2025-2026 | % Deducción 2027-2030 | VPN tasa de depreciación LISR | Financieramente, ¿Conviene aplicar el estímulo? |
| En la generación, conducción, transformación y distribución de electricidad; en la molienda de granos; en la producción de azúcar y sus derivados; en la fabricación de aceites comestibles; en el transporte marítimo, fluvial y lacustre. | 56% | 49% | 52.97% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En la producción de metal obtenido en primer proceso; en la fabricación de productos de tabaco y derivados del carbón natural. | 60% | 54% | 46.61% | Siempre es conveniente |
| En la fabricación de pulpa, papel y productos similares. | 64% | 58% | 61.95% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En la fabricación de vehículos de motor y sus partes; en la construcción de ferrocarriles y navíos; en la fabricación de productos de metal, de maquinaria y de instrumentos profesionales y científicos; en la elaboración de productos alimenticios y de bebidas, excepto granos, azúcar, aceites comestibles y derivados. | 67% | 62% | 65.20% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En el curtido de piel y la fabricación de artículos de piel; en la elaboración de productos químicos, petroquímicos y farmacobiológicos; en la fabricación de productos de caucho y de plástico; en la impresión y publicación gráfica. | 70% | 65% | 67.93% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En el transporte eléctrico; en infraestructura fija para el transporte, almacenamiento y procesamiento de hidrocarburos, en plataformas y embarcaciones de perforación de pozos, y embarcaciones de procesamiento y almacenamiento de hidrocarburos. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En la fabricación, acabado, teñido y estampado de productos textiles, así como de prendas para el vestido. | 74% | 69% | 72.17% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En la industria minera; en la construcción de aeronaves y en el transporte terrestre de carga y pasajeros. Lo dispuesto en este inciso no será aplicable a la maquinaria y equipo señalada en el inciso b) de esta fracción. | 76% | 71% | 73.81% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En el transporte aéreo; en la transmisión de los servicios de comunicación proporcionados por telégrafos y por las estaciones de radio y televisión. | 80% | 76% | 78.76% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En restaurantes. | 83% | 80% | 82.00% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En la industria de la construcción; en actividades de agricultura, ganadería, silvicultura y pesca. | 86% | 83% | 84.68% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| Para los destinados directamente a la investigación de nuevos productos o desarrollo de tecnología en el país. | 89% | 86% | 87.85% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En la manufactura, ensamble y transformación de componentes magnéticos para discos duros y tarjetas electrónicas para la industria de la computación. | 91% | 89% | 90.40% | Conveniente solo en 2025-2026 |
| En otras actividades no especificadas en este artículo. | 72% | 67% | 70.24% | Conveniente solo en 2025-2026 |
Discusión de resultados
Como puede apreciarse, aplicando una tasa de descuento de 7% (derivado de una tasa de oportunidad de 10%, en un entorno inflacionario de 3%), y desde una perspectiva financiera, el beneficio financiero es limitado al aplicar el estímulo del Plan México para la adquisición de activo fijo. Cuantitativamente, el beneficio promedio de aplicar el estímulo entre 2025 y 2026 es de un 2.692% adicional respecto a depreciar de forma ordinaria.
El único caso en que hay un beneficio financiero evidente, es tratándose de maquinaria utilizada para la producción de metal obtenido en primer proceso; en la fabricación de productos de tabaco y derivados del carbón natural (VPN de 46.61%, en contraste con una tasa de depreciación del 60% y 54%).
Dicho eso, en caso de que se perciba un beneficio financiero de aplicar el estímulo, deberá evaluarse paralelamente el riesgo económico por perder dicho beneficio. De igual forma, debe señalarse que pueden existir múltiples motivos por los cuales una empresa decida aplicar este estímulo, por ejemplo, para mejorar su liquidez.
