Pre-Criterios Generales de Política Económica para 2025

Los Pre-Criterios Generales de Política Económica para 2025 presentan las proyecciones sobre el comportamiento de la economía mexicana y las finanzas públicas hacia el cierre de 2024 y el año 2025. Estas proyecciones contemplan medidas para fortalecer el mercado interno, reducir la desigualdad y consolidar a México como un destino atractivo para la inversión.

En días recientes, fue presentado al Congreso de la Unión el documento titulado Documento Relativo al Cumplimiento de las Disposiciones Contenidas en el Artículo 42, Fracción I, de la Ley Federal del Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria.

De acuerdo con el documento, se espera que las finanzas públicas se mantengan sanas, con un escenario de consolidación fiscal hacia 2025 que incluya un balance primario positivo y una deuda pública estable en relación al Producto Interno Bruto (PIB). Las acciones fiscales implementadas desde 2019, como la eliminación de la compensación universal y la prohibición de condonaciones de impuestos, han contribuido a mejorar la recaudación y mantener una base fiscal sólida.

Además, el gasto público en infraestructura y programas sociales seguirá siendo prioritario, con un énfasis especial en el desarrollo de la región sur-sureste del país. Se proyecta un crecimiento sostenido de entre 2.0% y 3.0% para 2025, apoyado por la inversión extranjera y la creación de cadenas de valor que involucrarán a empresas mexicanas en nuevos sectores.

Respecto a las finanzas públicas, para 2024 se prevé que los ingresos superen ligeramente las estimaciones previas, impulsados por mayores ingresos petroleros y tributarios. Para 2025, se proyecta un incremento adicional en los ingresos presupuestarios, derivado del crecimiento económico y la creación de empleo.

Finalmente, el manejo prudente de la deuda pública y la reducción del déficit garantizan que México mantenga su estabilidad macroeconómica hacia el final de la administración actual, asegurando una transición ordenada para el próximo gobierno.

1. 1. Entorno Económico Global
      En 2023, la economía global mostró una recuperación más sólida de lo anticipado, a pesar de las adversidades. Estados Unidos se destacó con un crecimiento impulsado por el consumo privado y un mercado laboral robusto, mientras que la zona euro experimentó una desaceleración debido a los altos costos energéticos y el endurecimiento de las políticas financieras. En China, el apoyo fiscal contribuyó al crecimiento, pero la fragilidad del sector inmobiliario limitó su expansión.

A nivel global, la inflación comenzó a disminuir gradualmente, pero se mantuvo por encima de los objetivos de la mayoría de los bancos centrales. Esto ocurrió en un contexto de reducción en las presiones de las cadenas de suministro y precios moderados de las materias primas. El aumento de la participación laboral y la menor demanda de trabajo en economías avanzadas redujeron las presiones salariales, lo que a su vez ayudó a moderar la inflación subyacente.

I.1 Actividad Económica
Estados Unidos cerró 2023 con un crecimiento económico del 2.5%, superando las expectativas iniciales gracias al consumo privado, que aportó significativamente al aumento del PIB. El mercado laboral mostró fortaleza, con una tasa de desempleo del 3.7%. Aunque la creación de empleo se desaceleró en comparación con 2022, se mantuvo por encima del promedio histórico. Los salarios reales crecieron un 0.4% en promedio, impulsados por la disminución de las presiones inflacionarias.

En cuanto al consumo privado, fue el principal motor del crecimiento, con un aumento del 2.2% en términos reales. La producción industrial creció apenas un 0.2%, afectada por la contracción en sectores como el de manufacturas no duraderas. Sin embargo, la huelga en la industria automotriz afectó temporalmente la producción, aunque el sector en su conjunto creció un 5.8% anual.

En la zona del euro, el crecimiento fue limitado, con un PIB que aumentó apenas un 0.5% en 2023. La producción industrial cayó un 2.4%, siendo las manufacturas intensivas en energía las más afectadas. A pesar de la desaceleración económica, el mercado laboral se mantuvo estable, con una tasa de desempleo del 6.4%.

China, por su parte, registró un crecimiento anual del 5.2%, impulsado por el consumo y la inversión fija, aunque contrarrestado por la caída del sector inmobiliario y las exportaciones netas. La producción industrial creció un 4.6%, pero la Inversión Extranjera Directa (IED) disminuyó significativamente, reflejando una menor confianza en la economía china.

I.2 Economía Mexicana
En 2023, la economía mexicana mantuvo un crecimiento robusto del 3.2%, superando su promedio histórico por tercer año consecutivo. Este desempeño fue impulsado por altos niveles de inversión y una confianza empresarial elevada. La inversión privada creció un 19.5%, su mayor tasa desde 1996, debido a la relocalización de empresas y obras públicas en la región sur-sureste.

El consumo privado aumentó un 4.3%, impulsado por la mejora en el mercado laboral y el incremento de los salarios reales. El sector externo también contribuyó al crecimiento, con México consolidándose como el principal socio comercial de EE.UU., mientras que las exportaciones manufactureras crecieron un 4.0%.

I.2.1 Comportamiento Sectorial
Las actividades primarias crecieron un 1.9%, impulsadas por la agricultura y la ganadería. Las actividades secundarias crecieron un 3.5%, con un crecimiento notable en la construcción (15.6%) debido a proyectos de infraestructura y relocalización de empresas. Sin embargo, la manufactura registró un crecimiento modesto del 0.9%. Las actividades terciarias aumentaron un 3.1%, impulsadas por los servicios de información, profesionales y el comercio al por menor.

I.2.2 Mercado Laboral
El mercado laboral mostró una mejora continua, con una población ocupada que creció en 1.48 millones de personas. La tasa de participación laboral alcanzó el 60.4%, el nivel más alto desde 2012, mientras que la tasa de desempleo se redujo al 2.8%, su nivel más bajo desde 2005. Los salarios reales crecieron un 5.9% anual, lo que impulsó el consumo interno.

I.2.3 Inflación
La inflación cerró el 2023 en 4.7%, inferior al 7.9% registrado el año anterior, debido a la disminución de los precios de las materias primas y la apreciación del peso mexicano. La inflación subyacente se situó en 5.1%, mientras que la no subyacente fue del 3.4%.

I.2.4 Sector Externo
México se consolidó como el principal socio comercial de EE.UU., con un superávit en la balanza no petrolera de 13 mil 73 millones de dólares. Sin embargo, la balanza petrolera registró un déficit de 18 mil 536 millones de dólares, debido a la caída de los precios internacionales del petróleo y el gas natural. Las remesas alcanzaron un nivel récord de 63 mil 320 millones de dólares, impulsadas por la solidez del mercado laboral en EE.UU.

I.2.5 Sistema Financiero Mexicano
El sistema financiero mexicano se mantuvo estable a pesar de los episodios de volatilidad global. El tipo de cambio se apreció un 13.4%, situándose en 17.7 pesos por dólar en promedio. El Banco de México mantuvo su tasa de referencia en 11.25% para contener la inflación.

I.3 Finanzas Públicas
En 2023, las finanzas públicas mostraron una mejora significativa. Los ingresos presupuestarios alcanzaron el 22.2% del PIB, mientras que la deuda neta del gobierno federal se redujo al 40.0% del PIB. El superávit primario y la reducción de la deuda pública permitieron mantener la estabilidad macroeconómica del país.

1. 1. Marco Macroeconómico 2024-2025
      II.1 Perspectiva Económica General
      En 2024 y 2025, se espera que la economía mexicana continúe con un crecimiento sólido, impulsado principalmente por una demanda interna robusta y un mercado laboral dinámico. Aunque el crecimiento proyectado será ligeramente inferior al observado en los años anteriores, el Producto Interno Bruto (PIB) seguirá aumentando, con una economía que cerrará la brecha generada durante la pandemia.

El consumo privado jugará un papel clave en este crecimiento, apoyado por el aumento de los ingresos y prestaciones laborales derivado de recientes cambios legislativos, así como por el gasto social que complementará el poder adquisitivo de los hogares. La confianza de los consumidores seguirá fortalecida por la estabilidad macroeconómica, lo que impulsará tanto el consumo como la inversión. Además, se espera una expansión del comercio electrónico, con nuevos participantes que reducirán costos y fomentarán la competencia, mejorando los patrones de consumo.

II.2 Impacto de las Nuevas Tecnologías
Para 2025, se espera que las tecnologías de la información, como la inteligencia artificial, comiencen a tener un impacto tangible en la productividad de varios sectores. Estas tecnologías no solo mejorarán la eficiencia operativa, sino que también permitirán la entrada de nuevas empresas al mercado, ampliando la oferta para los consumidores. Sectores clave, como el de manufactura y servicios, verán una aceleración en la adopción de estas herramientas, lo que potenciará la rentabilidad empresarial y aumentará la oferta de bienes y servicios.

II.3 Inversión en Infraestructura y Reconstrucción
En 2024, la inversión en infraestructura pública se concentrará en la mejora de la conectividad regional, reduciendo los tiempos de traslado y beneficiando sectores como el turismo y la manufactura. La reconstrucción de la zona costera de Guerrero tras el huracán Otis también jugará un papel importante, impulsando la construcción y el turismo, lo que beneficiará a las economías locales.

La tendencia global de la relocalización de empresas seguirá favoreciendo a México, con un aumento en la inversión extranjera directa (IED) y la consolidación del país como un proveedor clave en las cadenas de valor globales, particularmente en sectores como la maquinaria, equipo electrónico y transporte. Esto generará más empleos y fortalecerá las relaciones comerciales en la región de Norteamérica.

II.4 Innovaciones Ambientales y Sector Automotriz
El sector automotriz experimentará un crecimiento en la producción de vehículos eléctricos, cuya participación en la producción total podría aumentar significativamente respecto a los vehículos de combustión interna. Este cambio favorecerá particularmente a las regiones del norte y el Bajío, donde se desarrollará la infraestructura para la producción de vehículos eléctricos y sus componentes.

II.5 Proyecciones de Crecimiento Económico
Se estima que la economía mexicana crecerá entre un 2.5% y 3.5% en 2024, y entre un 2.0% y 3.0% en 2025. Estas proyecciones reflejan un entorno económico estable, con una convergencia de la inflación hacia el objetivo del Banco de México y una reducción gradual en las tasas de interés, que podrían cerrar en 9.5% en 2024 y 7.0% en 2025.

II.6 Riesgos e Incertidumbres
Existen varios riesgos que podrían afectar el crecimiento económico. Entre los riesgos a la baja, destacan eventos climatológicos adversos que podrían afectar la producción agropecuaria, así como prolongaciones en tensiones geopolíticas que podrían alterar las cadenas de suministro y generar presiones inflacionarias. Por otro lado, los riesgos al alza incluyen una disminución más rápida de los cuellos de botella en la producción, una mayor integración comercial en Norteamérica y un aumento de las cotizaciones del petróleo debido a tensiones en el Medio Oriente.

II.7 Comportamiento del Sector Externo
Aunque se prevé que el crecimiento económico de Estados Unidos sea menor en comparación con 2023, México seguirá consolidándose como su principal socio comercial. A pesar de la posible moderación en las remesas y el turismo, las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos continuarán siendo un pilar clave para el crecimiento.

II.8 Variables Económicas Clave

1. 1. Inflación: Se prevé que la inflación general cierre en 3.8% en 2024 y disminuya a 3.3% en 2025.
   2. Tipo de cambio: Se espera estabilidad en el tipo de cambio, proyectándose en 17.8 pesos por dólar en 2024 y 18.0 pesos por dólar en 2025.
   3. Cuenta corriente: Se anticipan déficits moderados en la cuenta corriente, de 0.2% del PIB en 2024 y 0.3% en 2025, debido a una balanza comercial favorable y la moderación en las importaciones petroleras.

II.9 Petróleo y Plataforma de Producción
Los precios del petróleo se mantendrán relativamente altos en 2024, impulsados por los recortes de la OPEP+ y tensiones geopolíticas. Sin embargo, la demanda global podría desacelerarse, afectando los precios en 2025. Se espera que la producción de petróleo en México alcance 1,852.0 mbd en 2024 y 1,863.1 mbd en 2025, impulsada por nuevas exploraciones.

III. Finanzas Públicas 2024-2025
III.1 Actualización de las Estimaciones de Finanzas Públicas 2024
Para el cierre de 2024, las estimaciones de finanzas públicas consideran el uso del espacio fiscal generado en 2023, en línea con el Plan Nacional de Desarrollo 2019-2024, sin comprometer la estabilidad y sostenibilidad de la deuda pública. Se anticipa un escenario de ingresos presupuestarios superiores a los proyectados inicialmente en la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2024 por 114 mil millones de pesos. Este aumento se debe principalmente a la revisión al alza del precio de la Mezcla Mexicana de Exportación (MME), que se estima ahora en 71.3 dólares por barril (dpb), generando ingresos petroleros adicionales de 55 mil millones de pesos.

Los ingresos tributarios también superarán las expectativas, con un aumento de 15 mil millones de pesos en comparación con lo proyectado en la LIF 2024, aunque la recaudación del IEPS de gasolinas será menor debido a los estímulos fiscales asociados al aumento de precios internacionales de combustibles. Por otro lado, se esperan mayores ingresos no tributarios del Gobierno Federal por 41 mil millones de pesos.

En cuanto al gasto público, se estima una reducción de 35 mil millones de pesos en el costo financiero, producto de la mejora en el perfil de vencimientos de la deuda pública. Además, se prevé una disminución en los Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores (Adefas) por 12 mil millones de pesos, parcialmente compensados por un aumento de 4 mil millones en las participaciones a las entidades federativas y municipios, gracias a una mejora en la recaudación federal participable.

El déficit presupuestario se mantendrá en el 5.0% del PIB, mientras que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se proyectan en 5.9% del PIB, debido a costos financieros asociados a bonos indexados y colocaciones de deuda a valor bajo par. El saldo de la deuda pública alcanzará un 50.2% del PIB, garantizando su sostenibilidad a mediano plazo y posicionando favorablemente a México respecto a otras economías emergentes.

III.2 Proyecciones de Finanzas Públicas para 2025
Para 2025, las finanzas públicas mostrarán un escenario de consolidación fiscal, con un balance primario positivo y una deuda estable en 50.2% del PIB, cumpliendo con los lineamientos de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH). Se proyecta un déficit presupuestario del 2.5% del PIB y RFSP del 3.0% del PIB, logrando un superávit primario del 0.9% del PIB.

En cuanto a los ingresos presupuestarios, se espera un aumento de 163 mil millones de pesos respecto a la LIF 2024, impulsado principalmente por mayores ingresos tributarios (+170 mil millones de pesos) debido a una mayor actividad económica y eficiencias en la recaudación. No obstante, se estima una disminución de 98 mil millones de pesos en los ingresos petroleros por una caída en el precio promedio del crudo, proyectado en 58.4 dpb para 2025.

El gasto público neto disminuirá en 706 mil millones de pesos (-7.5% real) respecto a lo aprobado en el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2024, ajustándose al menor costo financiero y a la finalización de proyectos no recurrentes en 2024. El gasto programable pagado se reducirá en 662 mil millones de pesos (-9.9% real), sin afectar los compromisos de gasto social ni la provisión de servicios públicos.

III.3 Sensibilidad de las Finanzas Públicas
Las finanzas públicas en 2025 estarán sujetas a variaciones en las principales variables macroeconómicas:

1. 1. Plataforma petrolera: Una variación de 100 mbd en la producción afectará los ingresos petroleros en 38 mil millones de pesos.
   2. Precio del petróleo: Un aumento de 1 dólar en el precio promedio anual del crudo generará 12 mil millones de pesos adicionales en ingresos petroleros.
   3. Crecimiento económico: Un incremento de 1% en el crecimiento económico real incrementará los ingresos tributarios en 53 mil millones de pesos.
   4. Tasa de interés: Una variación de 100 pb en las tasas de interés nominales afectará el costo financiero en 30 mil millones de pesos.
   5. Tipo de cambio: Una apreciación del peso de 1 peso por dólar provocará una pérdida neta de 35 mil millones de pesos, por la disminución en los ingresos petroleros, aunque compensada por ahorros en el costo financiero.
   6. Inflación: Un aumento de 100 pb en la inflación impactará el costo financiero de la deuda en Udis en 2 mil millones de pesos.

Documento
El documento completo puede ser consultado en el siguiente enlace: FINANZAS PÚBLICAS (hacienda.gob.mx)

Los Pre-Criterios Generales de Política Económica para 2025 presentan las proyecciones sobre el comportamiento de la economía mexicana y las finanzas públicas hacia el cierre de 2024 y el año 2025. Estas proyecciones contemplan medidas para fortalecer el mercado interno, reducir la desigualdad y consolidar a México como un destino atractivo para la inversión.

En días recientes, fue presentado al Congreso de la Unión el documento titulado Documento Relativo al Cumplimiento de las Disposiciones Contenidas en el Artículo 42, Fracción I, de la Ley Federal del Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria.

De acuerdo con el documento, se espera que las finanzas públicas se mantengan sanas, con un escenario de consolidación fiscal hacia 2025 que incluya un balance primario positivo y una deuda pública estable en relación al Producto Interno Bruto (PIB). Las acciones fiscales implementadas desde 2019, como la eliminación de la compensación universal y la prohibición de condonaciones de impuestos, han contribuido a mejorar la recaudación y mantener una base fiscal sólida.

Además, el gasto público en infraestructura y programas sociales seguirá siendo prioritario, con un énfasis especial en el desarrollo de la región sur-sureste del país. Se proyecta un crecimiento sostenido de entre 2.0% y 3.0% para 2025, apoyado por la inversión extranjera y la creación de cadenas de valor que involucrarán a empresas mexicanas en nuevos sectores.

Respecto a las finanzas públicas, para 2024 se prevé que los ingresos superen ligeramente las estimaciones previas, impulsados por mayores ingresos petroleros y tributarios. Para 2025, se proyecta un incremento adicional en los ingresos presupuestarios, derivado del crecimiento económico y la creación de empleo.

Finalmente, el manejo prudente de la deuda pública y la reducción del déficit garantizan que México mantenga su estabilidad macroeconómica hacia el final de la administración actual, asegurando una transición ordenada para el próximo gobierno.

1. 1. Entorno Económico Global
      En 2023, la economía global mostró una recuperación más sólida de lo anticipado, a pesar de las adversidades. Estados Unidos se destacó con un crecimiento impulsado por el consumo privado y un mercado laboral robusto, mientras que la zona euro experimentó una desaceleración debido a los altos costos energéticos y el endurecimiento de las políticas financieras. En China, el apoyo fiscal contribuyó al crecimiento, pero la fragilidad del sector inmobiliario limitó su expansión.

A nivel global, la inflación comenzó a disminuir gradualmente, pero se mantuvo por encima de los objetivos de la mayoría de los bancos centrales. Esto ocurrió en un contexto de reducción en las presiones de las cadenas de suministro y precios moderados de las materias primas. El aumento de la participación laboral y la menor demanda de trabajo en economías avanzadas redujeron las presiones salariales, lo que a su vez ayudó a moderar la inflación subyacente.

I.1 Actividad Económica
Estados Unidos cerró 2023 con un crecimiento económico del 2.5%, superando las expectativas iniciales gracias al consumo privado, que aportó significativamente al aumento del PIB. El mercado laboral mostró fortaleza, con una tasa de desempleo del 3.7%. Aunque la creación de empleo se desaceleró en comparación con 2022, se mantuvo por encima del promedio histórico. Los salarios reales crecieron un 0.4% en promedio, impulsados por la disminución de las presiones inflacionarias.

En cuanto al consumo privado, fue el principal motor del crecimiento, con un aumento del 2.2% en términos reales. La producción industrial creció apenas un 0.2%, afectada por la contracción en sectores como el de manufacturas no duraderas. Sin embargo, la huelga en la industria automotriz afectó temporalmente la producción, aunque el sector en su conjunto creció un 5.8% anual.

En la zona del euro, el crecimiento fue limitado, con un PIB que aumentó apenas un 0.5% en 2023. La producción industrial cayó un 2.4%, siendo las manufacturas intensivas en energía las más afectadas. A pesar de la desaceleración económica, el mercado laboral se mantuvo estable, con una tasa de desempleo del 6.4%.

China, por su parte, registró un crecimiento anual del 5.2%, impulsado por el consumo y la inversión fija, aunque contrarrestado por la caída del sector inmobiliario y las exportaciones netas. La producción industrial creció un 4.6%, pero la Inversión Extranjera Directa (IED) disminuyó significativamente, reflejando una menor confianza en la economía china.

I.2 Economía Mexicana
En 2023, la economía mexicana mantuvo un crecimiento robusto del 3.2%, superando su promedio histórico por tercer año consecutivo. Este desempeño fue impulsado por altos niveles de inversión y una confianza empresarial elevada. La inversión privada creció un 19.5%, su mayor tasa desde 1996, debido a la relocalización de empresas y obras públicas en la región sur-sureste.

El consumo privado aumentó un 4.3%, impulsado por la mejora en el mercado laboral y el incremento de los salarios reales. El sector externo también contribuyó al crecimiento, con México consolidándose como el principal socio comercial de EE.UU., mientras que las exportaciones manufactureras crecieron un 4.0%.

I.2.1 Comportamiento Sectorial
Las actividades primarias crecieron un 1.9%, impulsadas por la agricultura y la ganadería. Las actividades secundarias crecieron un 3.5%, con un crecimiento notable en la construcción (15.6%) debido a proyectos de infraestructura y relocalización de empresas. Sin embargo, la manufactura registró un crecimiento modesto del 0.9%. Las actividades terciarias aumentaron un 3.1%, impulsadas por los servicios de información, profesionales y el comercio al por menor.

I.2.2 Mercado Laboral
El mercado laboral mostró una mejora continua, con una población ocupada que creció en 1.48 millones de personas. La tasa de participación laboral alcanzó el 60.4%, el nivel más alto desde 2012, mientras que la tasa de desempleo se redujo al 2.8%, su nivel más bajo desde 2005. Los salarios reales crecieron un 5.9% anual, lo que impulsó el consumo interno.

I.2.3 Inflación
La inflación cerró el 2023 en 4.7%, inferior al 7.9% registrado el año anterior, debido a la disminución de los precios de las materias primas y la apreciación del peso mexicano. La inflación subyacente se situó en 5.1%, mientras que la no subyacente fue del 3.4%.

I.2.4 Sector Externo
México se consolidó como el principal socio comercial de EE.UU., con un superávit en la balanza no petrolera de 13 mil 73 millones de dólares. Sin embargo, la balanza petrolera registró un déficit de 18 mil 536 millones de dólares, debido a la caída de los precios internacionales del petróleo y el gas natural. Las remesas alcanzaron un nivel récord de 63 mil 320 millones de dólares, impulsadas por la solidez del mercado laboral en EE.UU.

I.2.5 Sistema Financiero Mexicano
El sistema financiero mexicano se mantuvo estable a pesar de los episodios de volatilidad global. El tipo de cambio se apreció un 13.4%, situándose en 17.7 pesos por dólar en promedio. El Banco de México mantuvo su tasa de referencia en 11.25% para contener la inflación.

I.3 Finanzas Públicas
En 2023, las finanzas públicas mostraron una mejora significativa. Los ingresos presupuestarios alcanzaron el 22.2% del PIB, mientras que la deuda neta del gobierno federal se redujo al 40.0% del PIB. El superávit primario y la reducción de la deuda pública permitieron mantener la estabilidad macroeconómica del país.

1. 1. Marco Macroeconómico 2024-2025
      II.1 Perspectiva Económica General
      En 2024 y 2025, se espera que la economía mexicana continúe con un crecimiento sólido, impulsado principalmente por una demanda interna robusta y un mercado laboral dinámico. Aunque el crecimiento proyectado será ligeramente inferior al observado en los años anteriores, el Producto Interno Bruto (PIB) seguirá aumentando, con una economía que cerrará la brecha generada durante la pandemia.

El consumo privado jugará un papel clave en este crecimiento, apoyado por el aumento de los ingresos y prestaciones laborales derivado de recientes cambios legislativos, así como por el gasto social que complementará el poder adquisitivo de los hogares. La confianza de los consumidores seguirá fortalecida por la estabilidad macroeconómica, lo que impulsará tanto el consumo como la inversión. Además, se espera una expansión del comercio electrónico, con nuevos participantes que reducirán costos y fomentarán la competencia, mejorando los patrones de consumo.

II.2 Impacto de las Nuevas Tecnologías
Para 2025, se espera que las tecnologías de la información, como la inteligencia artificial, comiencen a tener un impacto tangible en la productividad de varios sectores. Estas tecnologías no solo mejorarán la eficiencia operativa, sino que también permitirán la entrada de nuevas empresas al mercado, ampliando la oferta para los consumidores. Sectores clave, como el de manufactura y servicios, verán una aceleración en la adopción de estas herramientas, lo que potenciará la rentabilidad empresarial y aumentará la oferta de bienes y servicios.

II.3 Inversión en Infraestructura y Reconstrucción
En 2024, la inversión en infraestructura pública se concentrará en la mejora de la conectividad regional, reduciendo los tiempos de traslado y beneficiando sectores como el turismo y la manufactura. La reconstrucción de la zona costera de Guerrero tras el huracán Otis también jugará un papel importante, impulsando la construcción y el turismo, lo que beneficiará a las economías locales.

La tendencia global de la relocalización de empresas seguirá favoreciendo a México, con un aumento en la inversión extranjera directa (IED) y la consolidación del país como un proveedor clave en las cadenas de valor globales, particularmente en sectores como la maquinaria, equipo electrónico y transporte. Esto generará más empleos y fortalecerá las relaciones comerciales en la región de Norteamérica.

II.4 Innovaciones Ambientales y Sector Automotriz
El sector automotriz experimentará un crecimiento en la producción de vehículos eléctricos, cuya participación en la producción total podría aumentar significativamente respecto a los vehículos de combustión interna. Este cambio favorecerá particularmente a las regiones del norte y el Bajío, donde se desarrollará la infraestructura para la producción de vehículos eléctricos y sus componentes.

II.5 Proyecciones de Crecimiento Económico
Se estima que la economía mexicana crecerá entre un 2.5% y 3.5% en 2024, y entre un 2.0% y 3.0% en 2025. Estas proyecciones reflejan un entorno económico estable, con una convergencia de la inflación hacia el objetivo del Banco de México y una reducción gradual en las tasas de interés, que podrían cerrar en 9.5% en 2024 y 7.0% en 2025.

II.6 Riesgos e Incertidumbres
Existen varios riesgos que podrían afectar el crecimiento económico. Entre los riesgos a la baja, destacan eventos climatológicos adversos que podrían afectar la producción agropecuaria, así como prolongaciones en tensiones geopolíticas que podrían alterar las cadenas de suministro y generar presiones inflacionarias. Por otro lado, los riesgos al alza incluyen una disminución más rápida de los cuellos de botella en la producción, una mayor integración comercial en Norteamérica y un aumento de las cotizaciones del petróleo debido a tensiones en el Medio Oriente.

II.7 Comportamiento del Sector Externo
Aunque se prevé que el crecimiento económico de Estados Unidos sea menor en comparación con 2023, México seguirá consolidándose como su principal socio comercial. A pesar de la posible moderación en las remesas y el turismo, las exportaciones mexicanas hacia Estados Unidos continuarán siendo un pilar clave para el crecimiento.

II.8 Variables Económicas Clave

1. 1. Inflación: Se prevé que la inflación general cierre en 3.8% en 2024 y disminuya a 3.3% en 2025.
   2. Tipo de cambio: Se espera estabilidad en el tipo de cambio, proyectándose en 17.8 pesos por dólar en 2024 y 18.0 pesos por dólar en 2025.
   3. Cuenta corriente: Se anticipan déficits moderados en la cuenta corriente, de 0.2% del PIB en 2024 y 0.3% en 2025, debido a una balanza comercial favorable y la moderación en las importaciones petroleras.

II.9 Petróleo y Plataforma de Producción
Los precios del petróleo se mantendrán relativamente altos en 2024, impulsados por los recortes de la OPEP+ y tensiones geopolíticas. Sin embargo, la demanda global podría desacelerarse, afectando los precios en 2025. Se espera que la producción de petróleo en México alcance 1,852.0 mbd en 2024 y 1,863.1 mbd en 2025, impulsada por nuevas exploraciones.

III. Finanzas Públicas 2024-2025
III.1 Actualización de las Estimaciones de Finanzas Públicas 2024
Para el cierre de 2024, las estimaciones de finanzas públicas consideran el uso del espacio fiscal generado en 2023, en línea con el Plan Nacional de Desarrollo 2019-2024, sin comprometer la estabilidad y sostenibilidad de la deuda pública. Se anticipa un escenario de ingresos presupuestarios superiores a los proyectados inicialmente en la Ley de Ingresos de la Federación (LIF) 2024 por 114 mil millones de pesos. Este aumento se debe principalmente a la revisión al alza del precio de la Mezcla Mexicana de Exportación (MME), que se estima ahora en 71.3 dólares por barril (dpb), generando ingresos petroleros adicionales de 55 mil millones de pesos.

Los ingresos tributarios también superarán las expectativas, con un aumento de 15 mil millones de pesos en comparación con lo proyectado en la LIF 2024, aunque la recaudación del IEPS de gasolinas será menor debido a los estímulos fiscales asociados al aumento de precios internacionales de combustibles. Por otro lado, se esperan mayores ingresos no tributarios del Gobierno Federal por 41 mil millones de pesos.

En cuanto al gasto público, se estima una reducción de 35 mil millones de pesos en el costo financiero, producto de la mejora en el perfil de vencimientos de la deuda pública. Además, se prevé una disminución en los Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores (Adefas) por 12 mil millones de pesos, parcialmente compensados por un aumento de 4 mil millones en las participaciones a las entidades federativas y municipios, gracias a una mejora en la recaudación federal participable.

El déficit presupuestario se mantendrá en el 5.0% del PIB, mientras que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se proyectan en 5.9% del PIB, debido a costos financieros asociados a bonos indexados y colocaciones de deuda a valor bajo par. El saldo de la deuda pública alcanzará un 50.2% del PIB, garantizando su sostenibilidad a mediano plazo y posicionando favorablemente a México respecto a otras economías emergentes.

III.2 Proyecciones de Finanzas Públicas para 2025
Para 2025, las finanzas públicas mostrarán un escenario de consolidación fiscal, con un balance primario positivo y una deuda estable en 50.2% del PIB, cumpliendo con los lineamientos de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH). Se proyecta un déficit presupuestario del 2.5% del PIB y RFSP del 3.0% del PIB, logrando un superávit primario del 0.9% del PIB.

En cuanto a los ingresos presupuestarios, se espera un aumento de 163 mil millones de pesos respecto a la LIF 2024, impulsado principalmente por mayores ingresos tributarios (+170 mil millones de pesos) debido a una mayor actividad económica y eficiencias en la recaudación. No obstante, se estima una disminución de 98 mil millones de pesos en los ingresos petroleros por una caída en el precio promedio del crudo, proyectado en 58.4 dpb para 2025.

El gasto público neto disminuirá en 706 mil millones de pesos (-7.5% real) respecto a lo aprobado en el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2024, ajustándose al menor costo financiero y a la finalización de proyectos no recurrentes en 2024. El gasto programable pagado se reducirá en 662 mil millones de pesos (-9.9% real), sin afectar los compromisos de gasto social ni la provisión de servicios públicos.

III.3 Sensibilidad de las Finanzas Públicas
Las finanzas públicas en 2025 estarán sujetas a variaciones en las principales variables macroeconómicas:

1. 1. Plataforma petrolera: Una variación de 100 mbd en la producción afectará los ingresos petroleros en 38 mil millones de pesos.
   2. Precio del petróleo: Un aumento de 1 dólar en el precio promedio anual del crudo generará 12 mil millones de pesos adicionales en ingresos petroleros.
   3. Crecimiento económico: Un incremento de 1% en el crecimiento económico real incrementará los ingresos tributarios en 53 mil millones de pesos.
   4. Tasa de interés: Una variación de 100 pb en las tasas de interés nominales afectará el costo financiero en 30 mil millones de pesos.
   5. Tipo de cambio: Una apreciación del peso de 1 peso por dólar provocará una pérdida neta de 35 mil millones de pesos, por la disminución en los ingresos petroleros, aunque compensada por ahorros en el costo financiero.
   6. Inflación: Un aumento de 100 pb en la inflación impactará el costo financiero de la deuda en Udis en 2 mil millones de pesos.

Documento
El documento completo puede ser consultado en el siguiente enlace: FINANZAS PÚBLICAS (hacienda.gob.mx)